区间振荡

生活 来源:期货日报 2023-08-01 09:29:48


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易盛农期综指上周振荡运行,截至上周五,易盛农期综指报收于1340.18点。

图为易盛农期综指日线

棉花方面,近期ICE棉花走势转强,市场一方面关注美棉生长,另一方面关注我国棉花进口需求。从已经公布的数据来看,美棉产量和美棉出口利多都不明显。国内方面,对新年度棉花减产和籽棉抢收的预期继续支撑棉花期现货价格,但是随着有关部门发布中央储备棉销售公告和增发棉花滑准税配额公告,市场对供应偏紧的担忧有所缓解。另外,新增发的滑准税配额,理论上来说,将为9月到12月底增加75万吨可能供应,但是实际进口量仍将取决于进口利润。总体来看,在新棉产量和皮棉成本仍不确定的情况下,棉价走势仍有支撑,目前仍维持郑棉回调做多思路。

菜粕方面,上游供应不确定和国内消费下降并存,菜粕维持高位振荡。由于现货豆粕和菜粕价差偏小,豆粕全面反向替代菜粕,导致菜粕需求明显下降,菜粕期货近月合约上涨动能减弱,菜粕期货上周高位振荡。

菜油方面,市场预期国内菜油进入降库周期,不过随着菜油价格的上涨以及其他植物油价差的扩大,菜油实际降库速度减慢。短期内关注加拿大菜籽主产区天气情况。从全球油料作物供应来看,印尼和马来西亚棕榈油供应稳定、欧菜籽基本丰产以及巴西大豆继续大量出口保证了9月之前的全球植物油供应。目前市场关注焦点是美豆和加拿大菜籽新作产量,这将决定10—12月全球植物油供应。预计8月底美豆和加拿大菜籽产量基本确定之前,国际植物油价格将跟随国际油料作物价格波动,总体来看将易涨难跌。油脂市场短期内仍是偏多思路。不过,需要注意的是,目前市场主要围绕上游供应进行交易,而价格快速上涨对需求的抑制已经有所显现,一旦北美油料作物产量确定,需防范油脂期货远期合约回落风险。

白糖方面,巴西压榨量同比增加10.1个百分点,MIX同比提高4.6个百分点,印度季风降雨反超LPA,边际驱动向下。高基差、高内外价差背景下,相对估值偏低支撑国内价格,郑糖以高位振荡为主。

花生方面,近期主要跟随油脂进行波动。河南春花生面积较去年减少40%左右,重点关注8月中旬的天气状况,新季花生价格与陈季花生价格接轨高价运行,预计农户卖货意愿尚可,贸易商加工及采购节奏多以随采随卖为主。中秋节前旺季备货尚未开启,需求端加工利润受限,需求存在不稳定及滞后的预期,在陈季库存偏紧的情况下,预计新季春花生高开振荡运行,短期花生下行空间或有限。

综上所述,权重品种上周交易日内整体处于振荡走势,易盛农期综指中长期区间振荡偏强的概率较大。

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